Немецкий язык онлайн

Развитие форм и методов привлечения иностранного капитала

средствам называется доходностью, или нормой дохода, и характеризует рентабельность капитала, вложенного в активы.
Распределение инвестиций по отдельным финансовым инструментам основывается не только на ожидаемом доходе, но и на присущем им риске, причем различные финансовые инструменты (ценные бумаги) подвержены различной степени риска.
Оценка эффективности инвестиций это сопоставление разновременных величин затрат и результатов (в общем случае денежных потоков). Для чего используется процедура приведения этих величин к одному моменту времени дисконтирование. Последнее состоит в вычислении текущего аналога денежных средств, выплачиваемых и (или) получаемых в различные моменты времени.
В будущем текущее (нынешнее) значение денежных средств является функцией их будущих значений (n):
PV n (FVt),
где PV текущая оценка денежных средств;
FVt величина денежных средств, выплачиваемых или получаемых в момент времени t.
Одно из свойств функции PV состоит в том, что денежная сумма текущего момента оценивается выше, чем равная ей сумма в будущем, поскольку эффективное использование денежных средств предполагает со временем их увеличение.
Будущие доходы инвестора, например от приобретения ценной бумаги, пересчитываются к текущему моменту путем умножения на дисконтирующий множитель q (q 1). Последний показывает, во сколько раз ценность денежной единицы, получаемой в момент времени t, меньше ценности этой единицы в текущий момент. При этом множитель определяется как q

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99